三季度成本涨幅过大，钢材价格下跌是导致公司亏损的主要原因。受三季度宏观调控政策影响，钢材下游需求呈疲软趋势，直接导致了钢价的下跌;7、8月份铁矿石价格居高不下，虽后期有所回调，但是成本的下降幅度无法弥补钢材价格的下降幅度，同时，公司新建产能的盈利能力提升尚待时日，因此公司三季度业绩出现大幅亏损。
三项费用均大幅增加，对公司业绩形成巨大压力。公司销售费用同比增加67。6%，主要系本期钢材出口增加，出口钢材运杂费港口费增加所致;管理费用同比增加50。9%，主要系本期人工和土地租赁等费用较上期有较大幅度增长所致;财务费用同比增加69。7%，主要系本期借款增加导致支付的利息增加所致。三项费用的大幅增加，对公司业绩形成巨大压力。
资产重组仍在进行，若能顺利完成产业链与产品结构有望更加完善。自公司公告重组方案以来，国家宏观经济环境、资本市场情况、钢铁行业尤其是铁矿石定价机制等方面发生了较大变化。目前，山钢集团、济南钢铁和莱钢股份仍在就上述变化和房产土地权属完善等问题对公司、莱钢股份和本次重大资产重组的影响与相关主管部门进行沟通。若能顺利完成资产重组，则对济南钢铁向上游延伸以及完善产品结构具有重大意义。
股价表现的催化剂：铁矿石价格持续下跌;下游需求逐步走强;国家宏观调控政策放松;资产重组进度快于预期。
核心假设风险：铁矿石价格持续走强;下游需求疲软;资产重组进度慢于预期。
