【今日关注】
经过连续多个交易日近10％的大幅反弹，钢材期货在19日创下520余万手的成交天量，价格则冲高回落且伴随着持仓量首次出现下滑。分析人士认为，这意味着在产能过剩、供应增加、高库存“三座大山”重压之下，以投机资金抄底入市为主导的钢材期货本轮反弹或暂告结束。
天量成交显分歧
自国庆长假以来，上海螺纹钢期货出现巨量抄底资金，上周三至昨日(19日)，螺纹钢期货1001合约从3634元/吨起步，连拉四根阳线，最大涨幅近10％，且19日一度冲击涨停板，单个合约持仓量一度突破100万手。然而，螺纹钢在冲击涨停未果后，成交急剧放大，当日累计成交达到525万手的历史天量。截至收市，螺纹钢期货1001合约从涨停板附近一路回落100余点，最终收报3865元，涨82元或2.17％。
分析人士指出，19日的巨量成交显示多空双方在4000元下方分歧凸显，由于短期内钢材现货市场基本面难以出现较大起色，本轮以投机资金主导的反弹行情有望宣告结束。由于3900元/吨的螺纹钢价格至少高出钢厂生产成本四五百元，19日的做空资金预计为钢厂或贸易商的保值盘，以及短线获利盘所为。当日，1001合约大幅减仓9万余手，显示资金有撤离迹象，而上期所公布的持仓显示，此前多头持仓第一的永安期货大幅减仓1.1万手，这进一步佐证了投机资金获利回吐的看法。
国际期货上海营业部分析师马文明认为，上周螺纹钢期货的拉升存在较大的资金推动因素，商家在经过较长时间的下跌之后，抄底抬涨的情绪较强。但是，目前价格的拉涨还需要有需求面和消息面的配合方能得到持续。
真正企稳回升尚早
行业专家指出，钢材市场在产能过剩、供应增加、高库存等“三座大山”的重压之下，短期内难以维持上升势头，后续围绕钢厂生产成本大幅震荡的可能性较大。
在杭钢商贸集团有限公司总经理黄英杰看来，当前螺纹钢市场价是3400元/吨左右的价格，进一步下行的空间有限，但也缺乏进一步上升的动力。“国内钢材市场价格波动的主要元素就是一句话，产能的回复同市场的需求不匹配，产能大，需求小”，他说。
数据显示，去年我国6.1亿吨钢铁产能，总产钢量为5亿吨，出口4764万吨，实际上，国内消耗量仅为4.5亿吨钢;同时，今年钢材出口情况并不理想，去年上半年，我国钢材出口1988万吨，而今年上半年，我国出口钢材仅为934.56万吨。“为什么车站码头堆满了货，这就是产能过剩带来的情况”，黄英杰说。
他进一步表示，从需求来讲，我国终端市场特别是出口产品有较大幅度地下滑，尽管国家扩大了基建投资，但来自房地产和造船业的需求还是在减少。“我个人觉得，在钢材库存不能有效地消耗和钢铁企业不能有效压产的情况下，钢价难以真正企稳回升。应该说现在的钢材价格已经到了底部，或者是接近底部，但又还在底部震荡;从现货的角度来看，真正企稳回升就是要看钢厂的停产和限产情况。”
【华东市场】
建材市场：华东建材底部价格持续上扬。从上周后半周开始，市场现货价格就开始出现了反弹，本轮的价格调整再度凸显了期货市场对现货市场的影响，在现货成交一般、价格振荡调整的时候资本力量在期货市场中的强势做多将商家的心态重新聚集起来，尤其是在许多产品成本倒挂的情况下价格的回拉得到了空前的统一，甚至部分商家在这个过程中出现了封盘的迹象，从而快速推高了市场价格。但是众多经销商均反映市场成交没有预期的那么好，在高位价格平稳的状态下，底部的价格却一路在跟涨，中期内，市场还是不看好，价格还将持续回落。现上海Φ6.5mm高线报价3400-3450元/吨。上钢Φ16-25mm二级螺纹售价3450元/吨，萍钢Φ16-20mm三级螺纹市场价格3470元/吨，Φ18-22mm马钢三级螺纹报价3620元/吨。
冷热轧板卷市场：华东冷热轧板卷震荡调整。由于价格上涨速度比较快，在涨价的过程中市场成交情况也是由好慢慢转淡。今日开市，经销商报价普遍维持昨日收盘价格，但实际成交价格个别出现了松动，高位成交几乎没有。市场库存方面，经过一次价格的反弹后，高位运行的库存仅有少量减少，但后期部分钢厂仍有大量资源抵达，市场库存高位运行的情况仍未得到有效缓解，所以商家表示，近期市场仍有继续下探的可能。现上海1500mm普碳钢卷主流报价在3380-3400元/吨，1800mm宽卷主流报价在3460元/吨，低合金钢卷现1500mm主要规格报价在3560元/吨;上海1.0mm马钢冷卷价格在4600元/吨左右，1.0mm邯钢冷卷价格在4530元/吨，1.0mm唐钢冷卷价格在4530元/吨，1.0mm鞍钢冷板价格在4870元/吨，1.2-2.0mm鞍钢冷板价格在4820元/吨。
中厚板市场：华东中厚板整体走稳。由于目前价位已经在成本线附近，再度大幅下跌的空间比较有限，加上热卷等品种的上涨，中板商家也试图上调价格，对于后市商家普遍持谨慎乐观态度。不过目前一线钢厂仍没有主动减产，下游需求也没有明显释放，库存仍在较高的水平，这些都制约着价格的继续上涨。笔者认为即使价格暂时涨上去，后期也会跌的，建议贸易商还是能出货就出货，涨价只是短期内的反弹而不是反转。现上海马钢14-20mm普板主流价格3420元/吨左右，低合金中板主流3620元/吨左右;新钢、营口等14mm-20mm普板主流价格3470元/吨左右;8mm一线普板主流报价3940元/吨。
型材市场：华东型材试探性上涨。今日开市，各地钢市稳中带涨的行情极大地鼓舞了经销商的士气，各家都不再犹豫，试探性上调了报价。现上海150*150、200*200规格报价在3220-3250元/吨左右，500*200规格报价3560元/吨，300*300规格主流报价在3660元/吨;上海5#角钢价格在3450元/吨，16#槽价格在3450元/吨左右，25#B工字钢价格在3530元/吨。
【华北市场】
建筑钢材市场：今日华北地区建筑钢材市场价格继续上涨，虽然现货的局面依然没有改变，资源增多，库存加大，但由于基金作用，期货价格大幅上涨，带动现货市场报价也整体上扬。今日盘中，受期货大幅跳水的影响，现货市场也出现萎靡，成交明显不如昨日。即使成交困难，商家也表示还要坚持，因为如果现在降价，很可能价格会再次连续下跌，市场能否挺住，还有待观察。现北京市场首钢Φ6.5mm高线价格为3400元/吨，宣钢、唐钢Φ8mm高线价格为3400元/吨;首钢、唐钢Φ12mmHRB335螺纹钢价格为3850元/吨，Φ18-25mm螺纹钢价格为3550元/吨;首钢Φ12mmHRB400三级钢价格为3950元/吨，Φ18-25mm三级钢价格为3650元/吨;承钢Φ8-10mmHRB400盘螺价格为3500元/吨。
中厚板市场：今日华北地区中厚板市场价格平稳，价格上涨后贸易商都在积极抛货，消化手里的库存。他们表示价格拉涨到今日后市场成交已经明显趋弱，在库存压力依旧很大的前提下，此次上涨的空间还要看市场成交的情况而定，因此在交易量萎缩后，预计华北地区中板市场价格依然会继续走低。现石家庄市场敬业14-25mm中板价格为3330元/吨，与昨日价格持平，邯钢产品无货，文丰货源较少;低合金板敬业14-25mm价格为3530元/吨。
冷热轧板卷市场：今日华北地区冷热轧板卷价格上涨乏力，据市场反馈，虽然商家报价较为坚挺，但高位成交极其困难，但在买涨不买跌的心态影响下，市场出货并没有明显放量，只是在价格超预期反弹后，部分经销商开始放量收货，但资源仍然多在中间商中流通，市场整体库存并没有得到明显消化。综合以上分析，本轮价格上涨是政策性因素、远期交易、现货市场共同链动的作用，多为政策调整，缺乏实际需求的有效支撑，并且在供给仍然处于过饱和的状态下，价格上涨只会对需求产生抑制作用。现天津市场5.5mm*1500*C热卷主流价格在3320-3350元/吨，1800mm价格在3450元/吨左右;锰卷报价在3480-3550元/吨。
大中型材市场：今日华北地区大中型材市场价格震荡盘整，钢厂方面，昨日天津江天对工槽钢普遍下调40-60元/吨，然而市场并未明显跟进，经销商持观望心态的居多。目前下游采购依然不够积极，钢厂排产不明朗，型材市场价格反弹乏力。较之上周，市场成交并未明显好转，经销商对后市看法不明朗，操作上愈加谨慎。另外，随着钢厂11月份订货周期的到来，经销商要释放现有库存，市场价格可能会有所调整。综合多方面因素分析，预计后市华北地区大中型材价格可能以震荡调整为主。现石家庄市场兆博5#角钢报价3400元/吨;邯钢10#角钢报价3400元/吨;兆博14#角钢报价3450元/吨;安阳8#槽钢报价3700元/吨;江天32a#槽钢报价3350元/吨;海城12#工字钢报价3250元/吨;莱钢25#工字钢报价3500元/吨;日照32a#工字钢报价3500元/吨。
【中南市场】
建材方面：中南地区建材价格继续小幅上涨。建材价格从上周后半周开始出现反弹，而钢材市场出现连续两个月的暴跌行情，根本原因是国内钢铁产量过大，市场能以消化，钢厂毫无减产迹象，市场上的供需矛盾并没有得到根本解决，受期货市场的影响价格快速推高，但随后市场恐慌心态增加，临近收盘价格又出现回落，这种“荡秋千”式的反弹，只是暂时性的，真正的反转是在库存减少、供需达到平衡时才会出现，因此中短期内，市场价格还将持续回落一些时间来消化庞大的库存。截止发稿广州市场上16-25mm二级螺纹的主流报价在3650元/吨，郑州16-25mm二级螺纹报价在3490元/吨左右;长沙同规格的主流价在3710元/吨左右;武汉报价为3550元/吨左右。
冷热板卷方面：今日中南地区热轧板卷价格继续拉高，幅度在30-50元/吨，冷卷报价与昨日价格持平。热卷方面，今日价格的上涨属于补涨，从当前的情况看，主要是由于下跌过长时间，商家盼涨心切，以致期货盘面的波动便引起现货价格的迅速跟进，而昨日下午起，远期电子盘价格大幅跳水，说明“高库存、高产能、低需求”的弱势格局并没有根本改变，此时价格的快速拉涨使得后期市场压力更加严重，价格实质性回暖是必须建立在供需达到一定平衡的基础之上的;冷轧方面，昨日价格上涨后市场成交量明显萎缩，下游采购热情一般，商家内部备货也不积极，据中钢协秘书长单尚华表示，2009年国内组钢产量将达到5.6亿吨，如果钢厂不减产的话，面对今年的出口环境和当前的市场行情，价格反转行情很难在今年出现。截止发稿，广州市场2.75mm热卷主流价格为3800元/吨左右，4.5mm以上规格的主流价格为3600-3650元/吨;郑州太钢2.75mm热卷报价3550元/吨，4.5mm以上规格价格为3380-3400元/吨;冷轧方面，广州本钢1.0mm*1250报价为4670元/吨，郑州邯钢1.0*1250报价4700元/吨，武汉武钢1.0*1250报价4550元/吨。
中厚板方面：中南地区中厚板价格以稳为主，成交依然不温不火。今日电子盘热卷远期以低开，低位震荡为主，短期的拉涨之后，带来的可能是继续下跌，其他主流市场开始也多以稳稳住，综合来看，板材下游需求疲软时当前市场的症结所在，价格上涨之后下游并不买单，仅靠期货或远期电子盘的支撑，无疑为空中楼阁，不能长久。因此笔者认为，短期内板材市场还是比较
