热轧产量回升 库存累积偏慢 供需维持弱平衡 （12.31-1.7）
【沪津粤地区概要】
华东 市场方面：今日 上海 热轧 板卷市场价格小幅震荡。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4910-4930元/吨，1800mm宽卷报价4940-4960元/吨。1500mm低合金主流报价5060-5070元/吨，1800mm低合金报价5100-5110元/吨。今日黑色商品期货市场震荡上行，05合约收涨1.63%，现货市场早盘报价继续持稳，市场成交偏弱，低位成交尚可，午后盘面持续拉涨，但现货市场涨价情绪低迷，整体期现走势分化，个别城市甚至出现逆势下跌现象。目前贸易商谨慎涨价，心态较弱，依旧以降库为主。整体来看，临近春节， 热轧 板卷价格涨跌两难，终端需求整体表现一般，再加上贸易商冬储情绪不强，价格缺乏持续上涨驱动，预计下周 热轧 板卷价格窄幅震荡运行。
华南 市场方面：本周市场价格有所拉涨，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4800-4820元/吨，低合金卷价格在5000-5020元/吨之间，整周 广州 热卷价格 较上周上涨70-80元/吨。市场方面，本周在盘面明显趋强的带动下，市场报价也跟随拉涨，不过由于伴随着春节临近，以及考虑到目前现货价格仍处于相对高位，商家及下游均持观望态度为主，因此虽价格拉涨，但成交也仅表现一般，且临近周终部分商户选择以价换量。资源方面，本周陆续有部分新资源到货，且由于目前市场去库速度较慢，现 热轧 板卷现货库存增加，据同口径了解，本周本地 热轧 板卷现货库存量为47.7万吨左右，较上周库存增加2万吨。综合来看，伴随着需求逐步转弱，预计下周本地 热轧 板卷价格或将以弱势震荡为主。
华北 市场方面：周内黑色系期货走势强势上涨，原料 热轧 价格 跟涨明显，现货价格虽跟幅度不大，但大部分地区价格也有小幅上行。其中 天津 地区热卷较上周上涨50元/吨， 北京 地区 热卷价格 较上周上涨80元/吨， 唐山 地区 热卷价格 较上周上涨60元/吨。 邯郸 地区 热卷价格 较上周下跌30元/吨， 石家庄 热卷价格 较上周下跌10元/吨。市场了解，钢厂暗补空间有限，市场接受度不高，国营资源市场流通量有所下滑，且商户针对1、2月份冬储也较为谨慎，对春节后行情缺乏信心，多不考虑冬储，仅维持正常甚至低于正常水平备货，目前流通端库存水平一般，，贸易商以低位出货清库过年为主。另外据调研，随着生产企业减产目标逐步完成，年底限产压力较小，去年12月份 热轧 板卷实际产量月环比有所增加，去年1-12月总产量受全年限产影响同比有所下滑。目前钢厂端成材利润依然可观，1月份钢材供应有望持续恢复，不过同时也临近春节休市，市场需求逐步淡去，基本面对于 钢价 并无利好，整体来看，市场心态依然偏悲观谨慎， 热轧 板卷现货价格也受情绪因素影响波动频率加快。展望下周，预计京津冀地区 热轧 板卷价格稳中偏弱运行。
【指数方面】
1月7日Myspic国内 钢材价格 综合指数176.76，较上周上涨0.32%，较上月下降1.66%，与去年同期相比上升6.37%；国内 扁平材 指数为156.31，较上周上涨0.42%，较上月下降1.46%，与去年同期相比上升4.03%； 热卷 指数为172.33，较上周上涨1.15%，较上月下降0.66%，与去年同期相比上升4.39%。
【价格方面】
热轧 板卷：本周国内 热轧 板卷市场价格上升。全国24个主要市场3.0mm 热轧 板卷价格均价为4893元/吨，较上周上涨42元/吨；4.75mm 热轧 板卷均价为4818元/吨，较上周上涨40元/吨。
表1：全国主要区域 热卷 库存变化(2021.12.31-2022.1.7）
从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是 华中 地区，较上周下降1.35万吨，增幅最大的区域是 华南 地区，较上周上升2万吨。
【趋势分析与建议】
本周市场价格呈现上涨，市场成交维持在基础水平，节后补库情况稍有好转，消费短期可支撑。当前看，钢厂产量有所回升，但总量上升空间略有限，主要还是受到成本与订单压力所致。就下周看，钢厂与市场之间的博弈稍有好转，2月份的问题目前看较1月份而言并没有减轻。因此就后期市场看，随着供应有一定回升，消费呈现一定下降，库存累积的速度不高，对于整体价格有一定支撑。
