年前带钢向左或向右?
自2015年8月份以来带钢单边下行的态势终于在2016年年初得到遏制，现货行情迎来一波强势反弹。如下表所示，我们以华北主导钢厂唐山瑞丰、霸州前进为例，1月份短短10来天的时间，钢厂调价多达7次，个别时间单日涨幅居然高达100元/吨。在钢材销售淡季的大背景下，现货上涨实属不易，究其原因有环保方面因素如雾霾天气严重胜芳2015年12月18日至12月25日期间多数厂家实施限产30%，天津、唐山等地调坯轧材企业陆续停工等，中央环境保护督查组进驻河北省，督查时间为2016年1月4日到2月4日，现场督察持续一个月;也有运输方面因素如个别钢厂运费下调,其运输队从2015年12月30日起罢工,导致市场到货量骤减。总而言之各种因素共同作用力下的结果就是各地市场现货资源偏紧，故而行情小幅反弹。那在农历新年前有限的时间内，带钢是继续拉涨还是重归弱势通道，笔者试分析。
一、钢厂复产有限，产量维持稳定
目前唐山地区钢坯报1610元，该地区主流带钢瑞丰285-355规格报1780元，两者价格差为170元，较前期相比钢厂运营环境有所改善，部分规格甚至转亏为营。基于此市场担忧后期钢厂复产增多，供需矛盾继续激化。笔者则觉得年前大规模复产的概率偏低，其一主动或被动退出的产能短期不可能重新生产，如2015年11月13日唐山松汀钢铁正式宣布停产，全体员工集体放假。同年11月20日滦县兴隆钢厂全面停产，员工无限期放假等。其二化解钢铁过剩产能，加快企业兼并重组已经成为发展战略及思想，成为一种不可阻挡的趋势。正如河北省长张庆伟所说“2016年要加快唐山国丰、冀南钢铁重组搬迁等项目进度。年内压减钢铁产能1000万吨。”其三，目前时间的节点已经来到1月中旬，距离农历传统新年不足一月的时间，部分钢厂生产车间员工也已经放假，如天津珉得鑫都、利源泰等，目前仅有销售部门同事在正常上下班。年前不在考虑复产事宜。故笔者认为，年前钢厂大规模复产的概率低，短期仍能支撑现货价格。
二、需求跟进难，反弹受制约
年关将近，北方地区已经停工。而南方等下游工地，再过10天左右，也将陆陆续续停工，从而使得需求进一步放缓。资金面上压力亦有所增大，加之目前价格处于高位，部分钢贸商有意向阶段性建仓，可是又担忧价格急速回落所以迟迟未有操作。不管从带钢产业链的商家还是终端下游来看，需求萎缩是毋庸置疑的事情，对现货市场是一大利空，带钢后期持续上涨动力不足。
综上所述，短期市场供给或许没有多大变化，但是市场需求却在萎缩，故而部分城市地区资源紧张的局面或将得到一定的缓解，加之原料矿石价格不断走低，从而使得带钢后续拉涨的动力不足。另一方面随着雾霾天气频发，环保意识的增强，限产风会不定时传来，现货下行亦有一定阻力，预计年前带钢维持高位盘整局面。
