10月钢市需关注的关键因素！
业内：中国钢铁需求的顶峰已过。中国钢材出口屡创高峰，并非得益于国际需求大肆增长，而是中国钢企寻求生存的新方向。2015年上半年，中国粗钢表观消费量同比下降4.71%，这一速度甚至超越粗钢产量近20年来首次下降的1.3%中国市场的持续疲软，迫使中国钢企和贸易商开始将注意力转而投向海外市场。日前，中国钢铁工业协会副会长王立群对外表示，今年中国钢铁产品出口量可能超过1亿吨。业内认为，中国钢铁需求的顶峰已过。
需求层面。9月市场需求旺季不旺，销量环比增长8.07%，同比大幅下降24.23%。尽管受稳增长政策带动基建投资增速仍有望回升，但此前预计销售持续回升有可能转暖的房地产仍未有起色，而房地产销售的环比回落对未来的投资更是雪上加霜，三季度固定资产投资增速将继续触底已难以避免。在“金九”旺季需求预期落空之后，商家对“银十”季节需求已难有期待。考虑到10月份南方市场仍将处于施工旺季，北方市场部分工地将陆续停工，预计整体需求相对9月份将小幅下降。
楼市复苏乏力。从房地产市场供给面因素看，无论房地产投资、新开工还是购置土地指标等都显示房地产市场仍处于疲态。投资增速持续下滑，投资增长率从2013年的19.8%下降到2014年的10.5%，2015年上半年进一步下滑至4.6%。2014年底和2015年4月，房地产投资还一度出现负增长，近两月才出现小幅反弹。新开工面积以及房地产商购置土地面积和土地交易额近几个月也一直处于探底下滑状态。报告认为，造成目前“弱复苏”状态的原因，主要是房地产市场的库存水平过高，特别是三四线城市以及东北地区更为严重。房地产库存水平仍然居高不下。
工业企业利润大幅下滑 。28日，国家统计局公布了8月规模工业企业利润，创下4年来最大降幅。数据显示：8月份，规模以上工业企业实现利润总额4481.1亿元，同比下降8.8%，降幅比7月份扩大5.9个百分点。1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额37662.7亿元，同比下降1.9%，降幅比1-7月份扩大0.9个百分点。
供给层面。8月份我国粗钢和钢材日均产量环比出现回升，钢材出口基本持平，国内市场资源供应压力有所加大。9月份尽管多数钢企已转入亏损，但当前的亏损幅度仍不足以触发钢厂减产，多数钢企为了保持现金流的正常周转，生产情况仍维持相对稳定。而最近两月国际钢价持续下行，且国际市场对我国钢材出口密集进行反倾销调查，国内钢铁企业出口接单难度加大。据了解，华东地区主导钢厂沙钢已基本确定10月份订货不打折，连续两月订货比例明显上升。而10月份随着北方市场需求转弱，北材南下资源将逐步增多，也将加大南方市场供应压力。因此，预计10月市场供应压力仍将有所加大。
成本因素。原料价格表现明显强于钢价，多数钢铁企业已转入亏损局面，尤其是北方及西部钢厂亏损严重，部分钢厂生产已经没有边际贡献。钢厂在减少原料采购、打压原料价格的同时，部分钢厂减产也开始再度提上议事日程。而9月中旬以来主流矿山发货量明显加大，国内主要港口铁矿石库存连续三周大幅增加。预计下月国内原料价格将有所下跌。而从钢厂价格来看，本月主导钢厂价格调整总体较为到位，市场价格与钢厂价格倒挂幅度不大，钢厂价格下调压力有所减轻。预计下月成本将小幅下降，成本对钢价支撑依然不明显。
政策因素。进入9月以来，中央及相关部委稳增长力度不断加码，各项货币、财政、基建等宽松政策不断推动，但政策发挥效应仍需要一个过程，且政策的边际效应逐步减弱，对市场信心难以形成实质提振。而美联储年内仍存在较大的加息可能，相关不确定性将继续困扰全球资本市场，市场信心较羸弱。
综上，受国庆长假期间钢厂生产基本正常、终端需求趋于停滞影响，国庆节后国内市场将面临较大的去库存压力，而当前商家对后市普遍信心不足，操作谨慎，预计10月上半月国内钢价仍将继续探底。同时考虑到当前国内钢厂已全面亏损，尤其是北方及西部钢厂亏损严重，价格进一步下跌必将引起钢厂减产范围的扩大，10月下半月国内钢价存在触底回升的可能。预计10月钢价将呈先抑后扬，总体震荡运行走势。
