建材价格连涨，钢价绝地反弹真有戏?
上海终于开启久违的寒冷模式，淅淅沥沥的秋雨，冻的小编直打哆嗦，就不在这瞎扯了，直奔主题说钢市。
先说市场整体表现，铁矿石期货弱势下跌，钢坯价格跌至1610元/吨。钢材现货市场中，建材价格继续小幅趋涨，但成交整体表现一般。热轧、中厚板价格松动加剧，商家多通过降价来争夺有限的需求。当前库存压力虽然不大，但需求难有好转，预计明日钢材市场价格将继续延续长材强扁平材弱的格局。
就建材市场来看，价格继续小幅趋强，济南、合肥、福州、京津、昆明市场价格上涨10—30元/吨;杭州、西安市场价格下跌10—20元/吨。杭州市场价格出现松动，受降温降雨影响，下游需求受到抑制，商家降价促销，在连日价格上涨下，周边资源快速涌来，加大市场销售压力，预计明日市场价格可能下行。京津市场价格小幅上涨，受库存偏低、部分规格缺货影响，商家涨价意愿较强，市场成交尚可，预计明日市场价格将持续上涨。
四季度钢价能否绝地反击?
1、三季度经济数据疲弱。
2015年三季度，GDP 增长6.9%。，首次跌破7%。工业乏善可陈，增速继续下降，9 月规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，比8月份回落0.4%。1-9 月份固定资产投资同比增长10.3%，比1-8 月份回落0.6%，创2000 年6 月以来新低。9月固定资产投资增速降幅较大，且制造业、房地产、基建三大投资增速均有所下滑，政府通过基建大幅拉升投资促进增长的预期再次落空。
2、下游用钢行业增速不断下降。
房地产、造船、汽车等主要用钢行业终端消费增速一再下降，拖累钢材消费增速表现疲弱。
3、铁矿石价格难有明显改善。
从矿石供应来看，三、四季度是主流矿山发货量高峰，加之10月澳洲又一个大矿山Roy Hill开始向中国发货，供给端难以支撑矿石现货价格的不断走强，预计四季度矿石价格仍将处于弱势运行格局，这将使得成本对于钢价的支撑力度有所减弱。
不过，市场也不乏积极的因素：
1、四季度经济有望短期企稳。
尽管经济的企稳比市场预想的要困难，但经过二季度以来财政政策、货币政策的相继发力，实体经济的融资环境已出现了明显的改善迹象。考虑到金融条件对实体经济的领先性，四季度的经济增长有望短周期企稳。
2、基建投资进一步加码。
从历史经验来看，下半年铁路建设支出通常会加快。近期国务院常务会议进一步强调将盘活财政存量视为积极财政的重要组成部分，财政预算执行进一步加快，盘活存量和发专项债合计5500亿元;财政部联合10家机构设立1800亿元PPP融资支持基金，与此前各地方政府成立的百亿级PPP基金相呼应。
与此同时，稳增长政策范围也由基建扩展到下游领域：
房地产方面，央行和证监会9月30日联合发布通知称，在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购买普通商业性住房贷款，最低首付比例由30%调整为25%，此举意在刺激三四线城市刚性需求。同日，住建部、财政部、央行就切实提高住房公积金使用效率发通知称，将提高实际贷款额度，社区城市统筹使用资金，拓宽贷款资金筹集渠道，全面推行异地贷款业务。
汽车方面，国务院9月29日召开常务会议，发布了支持新能源和小排量汽车的发展措施，决定从2015年10月1日起至2016年12月31日，对于购买 1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠以及车市优惠政策，主要目的是刺激疲软的需求以提振不断放缓的国内经济。根据我们的测算，国务院减税政策将相当于15个月为汽车行业减税720亿元人民币。预计2015年四季度汽车销量将会小幅回升。
信贷资产质押再贷款有助于降低社会融资成本。央行10月10日发布公告称，人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省市推广试点。信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，降低社会融资成本，支持实体经济，一系列动作足以说明国家对于稳增长的重视程度。
货币宽松仍有空间。从中长期来看，去产能仍未结束，仍需降低社会融资成本，因此，笔者倾向于认为国内货币宽松周期远未结束，未来降息降准仍有空间。
综合来看，目前钢材市场多空交织，未来全球需求下滑与新兴市场动荡仍是四季度乃至明年主要的不确定性因素。但从短中期来看，美国9月加息延后再度延续货币宽松政策，欧央行暗示加码QE，全球股市继续飘红;中国经济虽然短期低迷，但受益于央行再度“双降”大礼包，四季度经济有望短期企稳;而且稳增长政策的范围持续扩围，由基建不断扩大范围，也说明了国家对于稳增长的重视程度，四季度不排除钢材市场出现一波小幅的反弹，但反弹高度不宜过度乐观。
