【大胆预测】银十落空，钢坯后市怎么走？
十一小长假之后，钢坯价格一直在1640-1680之间窄幅震荡，由于节前下游厂商并未出现集中补库现象，节后钢坯库存小幅攀升，即便下游开工开始补库，对坯料价格支撑作用非常有限。而终端需求持续疲软，钢厂亏损逐步加大，加之钢坯价格已处于离市低位，使得钢厂挺价意愿渐显，但商家普遍信心不足，加之下游出货压力大，对坯料按需采购为主，短期仍无上涨动力。近期虽有部分钢厂开始检修、减产，但考虑中终端需求疲软，短期钢坯价格低迷运行的局面很难改变。
1、高炉开工率
目前唐山地区156座高炉中27座检修，高炉开工88.20%，而上月末唐山地区156座高炉中仅20座检修，可以看出唐山地区高炉开工率明显下降。主要原因一方面由于钢坯价格处于历史地位，即便近期铁矿石价格小幅回落，但钢厂亏损局面并未改变;另一方面，下游需求延续疲软态势，加之近期北方天气逐步转凉，下游成材销售压力较大，对坯料采购有限。钢厂检修、减产虽利好坯料价格，但提振作用有限，目前钢市基本面仍未改观，检修、减产力度不足以支撑坯料价格上行。
2、钢坯库存分析
截止本月23日唐山主流仓储钢坯库存总计65.2万吨，正丰库27.8，浙商库14.7，海翼宏润库10，物产迁安库2.7,东坤库10;而9月底唐山主流仓储钢坯库存总计73万吨。从数据上看，虽钢坯库存较上月下降了7.8万吨，但下降速度缓慢，目前坯料库存仍处高位。近期部分钢厂表示坯料外卖量并不多，自用轧材或还有少许盈利空间。加之商家信心不足，多保持低库存运行。而下游轧材厂在成材成交不畅的情况下，对坯料亦不敢大量采购。后期随着天气逐渐转冷，需求或更显低迷，坯料销售压力仍存。
3、下游需求
近期下游成材成交不畅，扎线开工率也有所降低，目前唐山带钢开工率50%，型材开工率68%，线螺开工率为38%，下游轧材开工率处低位，对坯料采购有限。终端需求仍未改善，虽有稳增长政策不断推出，但实体经济依然难好转。三季度投资增速持续下滑，房地产及制造业投资增速降幅有所扩大，市场后市需求不容乐观，短期需求或延续疲软态势。
4、宏观方面
三季度GDP增速降至2008年金融危机以来最低水平，PPI连续下滑43个月，CPI不及预期，一系列表明宽松货币政策的效果并未推动实体经济改善，后期央行降准、降息的可能性依然较大。但钢铁行业资金紧张局面难改，目前时值月末，资金紧张局面加剧，对钢价产生不利影响。
综上，目前虽有部分钢厂开始检修、减产，但总体力度不大，市场投放量稍有减少，但下游需求持续弱势，加之近期北方天气渐渐转凉，后市需求更难放量。钢坯价格持续下跌，然库存却下降缓慢，如后期减产不明显，钢坯去库存压力继续增加的话，市场竞争或进一步加剧，不利于钢坯后市运行。
