短期市场恐难再现疯狂式上涨
2016年的钢市因一场毫无征兆的大幅上涨拉开了序幕。据了解，这次涨价来势之凶、波动幅度之大、涉及范围之广在近些年来实属罕见。此次涨价时间点极为特殊，涉及因素极为复杂，对全年钢市运行也必将产生重要影响。下面，笔者回顾一下本轮行情并简单探究下触动市场上涨原因及相关影响。
行情复盘
3月5日至3月9日，钢坯、建筑钢材、冷轧板、热轧板、中厚板、型钢等主要钢材品种价格两天暴涨500元/吨~700元/吨，一时间全国涨声一片，之后，价格也出现了明显回落，整个钢市沸腾起来。具体来看：
一、原材料方面
原材料涨后快速回调，但是力度是空前的。铁矿石方面表现同样抢眼，铁矿石进口矿绝对价格指数最高涨至496.6元/吨，较最低311.7元/吨反弹184.9元/吨，涨幅59.31%。钢坯方面，最高涨至2140元/吨，为2015年1月5日后的峰值，较年前最低1460元/吨涨680元/吨，涨幅46.57%。
图一：2015年至今铁矿石及钢坯价格走势图
二、建材市场变动情况
笔者统计了全国7个主要市场的价格变动情况。从统计数据来看，山东市场变动幅度最大，2016年3月峰值较2015年最低价格高近990元，本轮行情中波动也是最大，涨幅680元、跌幅400元;北京、上海、杭州、合肥及贵阳等区域变动幅度居中，涨幅也都超过400元/吨、跌幅在300左右;华南的广州变动幅度相对较少，涨幅为360元/吨，回落190元/吨。(图二所示。备注：两会期间上涨幅度为3月10日价格减去3月2日的价格差;两会期间回落幅度为3月10峰值减去3月16日的价格差。)
图2：2会期间全国各市场螺纹钢价格峰值及相关价差汇总
市场变化与影响：
1、钢厂方面：受钢价大幅回升，钢铁企业盈利水平将有所改善，钢厂高炉及产线产量势必增多。2月下旬以来统计的全国样本钢厂产能利用率达到85%左右，回归到2015年10月来的水平，近期市场开工率将继续回升。
2、贸易商方面：据了解，部分年前囤货贸易商在此次涨价中确实赚取了部分差价，也出现一些非理性报价现象，导致期间市场一片混乱、成交量大幅下挫。笔者认为在行情大涨时，就要意识到价格回落的风险，理性报价、平稳出货，将浮盈变成实实在在的利润。
3、下游消费市场
年会暴涨超出了部分施工企业的预期，部分建筑工程项目预算有限，价格暴涨势必增加采购资金压力。由于近期市场陆续开工，钢价快速拉涨可能拖延部分工地的采购进程。
原因探究：
1、钢厂库存降至近几年同期的低点，库存压力明显减轻，钢厂对价格的掌控能力增强，拉涨力度较大。(以Mysteel统计的山东9家主导建筑钢材钢厂库存为例，2016年节后库存最高为48万吨，而2015年同期库存为76万吨，下降28万吨，降幅达到36%。)
2、宏观政策层面，2016年“两会”传递诸多利好，其中钢铁行业政策广受关注。去产能、去杠杆、减税及钢铁行业产能削减1-1.5亿等“干货”频出，市场看涨氛围浓。
3、唐山园艺博览会开幕，唐山钢厂普遍受影响减产。作为钢材市场重要的参考指标，唐山钢坯市场风起云涌，单日涨幅创新纪录，对其他各品种示范效应明显。
4、2015年下半年开始，螺纹钢期货价格一直处于贴水状态，钢厂交割意愿明显降低，多头抓住有利时机大幅拉涨期货，连续2个交易日封死涨停，期货上涨。
图3：近两年期货交割量变化情况
数据来源：上海期货交易所
5、笔者认为不容忽视的一点是2014至2015年几乎是单边下跌行情，本轮上涨为前期思涨心态的集中爆发。从整个过程来看，多少表现出不理智，有人为炒作的因素，急涨暴跌在所难免。
对于后市，笔者认为国内市场即将进入消费旺季，房地产企稳、基建增多以及信贷投放增多，对国内钢材市场需求恢复形成明显支撑，本轮疯涨或将成为钢市的重要拐点，钢市或将进入恢复期。但受制于国内钢铁企业盈利空间扩大、开工率上升等因素影响，后期供需矛盾或将有所增大，同时助推本乱行情的多重因素未来也很难集中亮相，市场短期内再次演绎爆发性上涨的可能性较低。
综合来看，这么多利好消息短期内集中释放，为看似疯狂且超出市场预料的上涨找足了借口。在笔者看来，疯涨行情恰到好处，如一股强劲的春风，吹散了钢市积蓄依旧的雾霾，为钢市带来了久违的阳光，为2016年钢市开局增添了亮丽的色彩!
